2024年，中國ESG領域迎來了政策密集出臺與實踐加速推進的“大年”。這一年，政策層面動作頻頻，三大證券交易所、財政部、中國上市公司協(xié)會先后發(fā)布可持續(xù)報告相關披露標準及編制指南等文件。此外，北京、上海、深圳三個重點城市均推出ESG行動計劃，從地方層面推動ESG理念的落地與實踐。

這些政策的密集出臺與實施，為A股市場ESG信息披露的規(guī)范與發(fā)展提供了強大動力，促使上市公司更加積極地響應，A股ESG信披率也有了顯著提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年A股ESG信披率達41.86%，同比增加5.39個百分點。

按行業(yè)分類來看，金融依舊是披露率最高的行業(yè)，達91.8%。接下來，依次是公用事業(yè)、能源、房地產、電信服務等，披露率最低的行業(yè)是信息技術，為32.83%。

值得一提的是，2024年，有1088家A股公司披露了2023年度碳排放數(shù)據(jù)，占A股總數(shù)比率為20.39%。其中，各行業(yè)披露水平不一，行業(yè)碳排放強度中位數(shù)也存在明顯差異，公用事業(yè)碳排放強度中位數(shù)最高，達262.91噸二氧化碳/百萬元營收。

普華永道中國可持續(xù)發(fā)展披露和管理咨詢合伙人韓廷存在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者書面采訪時表示，當前A股的ESG信披水平以及增長率，一方面反映了上市公司逐漸意識到ESG管理和披露的重要性，這有助于提高企業(yè)的運營效率、降低風險、增強企業(yè)創(chuàng)新能力與把握機遇的能力。不過，另一方面也說明一些A股上市公司ESG披露工作尚處于起步階段，比如報告的透明度、披露規(guī)范程度、數(shù)據(jù)質量等方面還有較大提升空間。

A股ESG信披率超四成，金融業(yè)最高、信息技術業(yè)最低

2024年被業(yè)內稱為ESG政策“大年”。在全新的ESG報告編制標準施行之際，每經(jīng)品牌價值研究院梳理和盤點了2024年A股ESG信披情況。

Wind數(shù)據(jù)顯示，A股上市公司發(fā)布ESG報告的數(shù)量逐年增加。以每年12月31日A股成分股為基準，2024年共有2233家公司披露了2023年度ESG獨立報告，披露率為41.86%，同比增加5.39個百分點。

數(shù)據(jù)來源：Wind

韓廷存認為，近年來，ESG信息披露越來越受到包括監(jiān)管機構、投資者、客戶等在內的利益相關方的重視。當前，A股的ESG信披水平以及增長率，反映了上市公司逐漸意識到ESG管理和披露的重要性，這有助于提高企業(yè)的運營效率、降低風險、增強企業(yè)創(chuàng)新能力與把握機遇的能力。

記者注意到，盡管A股ESG信披率逐年上升，但至今仍有近六成企業(yè)沒有選擇披露相關報告。

韓廷存表示，這部分企業(yè)通常面臨三個問題。第一，部分企業(yè)管理層對ESG的理解有待加深。他們將ESG工作尚視為額外工作，然而ESG是企業(yè)風險管理和價值創(chuàng)造的組成部分。此外，目前市面上ESG披露標準較多，如三大交易所的“指引”、香港聯(lián)交所的ESG守則，國際上的GRI（全球報告倡議組織）準則、IFRS（國際財務報告準則）、S1（可持續(xù)相關財務信息披露一般要求）和S2（氣候相關披露）、SASB（可持續(xù)發(fā)展會計準則）等。這些標準既有關聯(lián)，又有區(qū)別，對于一些剛剛參與ESG披露的上市公司來說，理解這些標準往往面臨一些挑戰(zhàn)，也需要相應的培訓和指導。

第二，ESG管理體系有待進一步健全。部分企業(yè)的ESG管理缺乏系統(tǒng)性規(guī)劃，未能將ESG管理與公司戰(zhàn)略、風險評估與業(yè)務發(fā)展相結合，沒有明確的ESG管理部門與團隊，未能設立結合自身實際的ESG管理目標，且對于外部資源的利用不足，這使得企業(yè)ESG工作缺乏方向性、長期性和專業(yè)性。

第三，數(shù)據(jù)管理能力尚有提升空間。ESG信息披露需要企業(yè)收集和管理很多數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)往往涉及大量跨部門協(xié)調工作，且可能與公司日常采集與管理的數(shù)據(jù)存在范圍、定義與口徑上的差異。企業(yè)需要建立較為完善的數(shù)據(jù)管理能力，方能從容應對。

按行業(yè)分類來看，A股各行業(yè)ESG信披率分別為：金融91.8%、公用事業(yè)69.57%、能源59.76%、房地產58.65%、電信服務50%、日常消費46.32%、材料46.31%、醫(yī)療保健39.41%、工業(yè)38.92%、可選消費38.34%、信息技術32.83%。

行業(yè)間的ESG信披率存在較大差異。在韓廷存看來，這主要是由于行業(yè)監(jiān)管或指導要求的差異、行業(yè)ESG風險特性存在差異以及ESG能力可能存在差異。比如，金融行業(yè)對資源配置起著關鍵作用，因此監(jiān)管機構對其ESG信息披露和實踐提出了較高的指導要求，中國人民銀行發(fā)布的《金融機構環(huán)境信息披露指南》鼓勵金融機構定期披露環(huán)境信息。而信息技術行業(yè)的此類指導要求相對較少，披露率相對較低。

A股2024年各行業(yè)ESG報告披露率（圖中日期為報告內容所在財年，數(shù)據(jù)來源：Wind）

碳排放披露率僅有兩成，公共事業(yè)排放強度中位數(shù)最高

環(huán)境數(shù)據(jù)，尤其是碳排放量，是環(huán)境績效中最核心的指標。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年，有1088家A股公司披露了2023年度碳排放數(shù)據(jù)，占A股總數(shù)比例為20.39%，同比增加5.11個百分點。這一水平遠低于ESG整體信披率。

在韓廷存看來，造成A股碳排放數(shù)據(jù)披露率低的原因，主要為數(shù)據(jù)管理難度大和動機尚不清晰。

具體來看，碳排放數(shù)據(jù)的披露往往涉及較為復雜的跨部門協(xié)作、廣泛的數(shù)據(jù)監(jiān)測以及扎實的核算能力。對于一些A股公司來說，是個具有一定難度的課題。他建議有關部門和機構考慮通過專項培訓、技術工具開發(fā)和咨詢服務，幫助企業(yè)提高碳排放數(shù)據(jù)管理能力。

其次，對一些A股公司來說，尚未發(fā)現(xiàn)碳排放數(shù)據(jù)披露的價值和意義，故缺乏進行披露的動機。他認為，有關部門和機構可以考慮優(yōu)先在高碳排放行業(yè)逐步提高碳排放披露的要求，并引導金融機構逐步將碳數(shù)據(jù)披露納入投資決策。

數(shù)據(jù)來源：Wind

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，與ESG信披率類似，各行業(yè)碳排放披露水平存在較大差距。同時，行業(yè)碳排放強度中位數(shù)存在明顯差異。其中，公用事業(yè)碳排放強度中位數(shù)最高，達262.91噸二氧化碳/百萬元營收。

A股2024年各行業(yè)碳排放披露強度中位數(shù)（圖中日期為報告所在財年，數(shù)據(jù)來源：Wind）

韓廷存認為，接下來A股企業(yè)ESG披露的政策標準將進一步完善，上市公司ESG報告披露率和質量將會顯著提升，這也有助于促進市場的健康發(fā)展，引導資金更多地流向可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)。