2024年以來(lái)，央企正快速撤出部分新能源項(xiàng)目。

以國(guó)家電力投資集團(tuán)有限公司（國(guó)電投）為例，今年8月至今，其旗下內(nèi)蒙古公司、河北公司、重慶公司等陸續(xù)出售、轉(zhuǎn)讓、停止光伏項(xiàng)目。

要知道，國(guó)電投的光伏裝機(jī)量已經(jīng)連續(xù)8年保持世界第一。截至2024年7月底，國(guó)電投光伏裝機(jī)達(dá)7296萬(wàn)千瓦?！笆奈濉鼻叭辏瑖?guó)電投已經(jīng)合計(jì)新增光伏裝機(jī)近40GW。

在此背景下，這一系列出售、轉(zhuǎn)讓、停止的動(dòng)作，被市場(chǎng)解讀出 “國(guó)電投要拋棄光伏電站業(yè)務(wù)了”的意味，著實(shí)令人震驚。

對(duì)比3年前，央企投資新能源何其火爆。用當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平的一句話描述：“當(dāng)下不投新能源，就像20年前沒買房”。

難道央企要停止投資新能源項(xiàng)目？這究竟發(fā)生了什么？

從內(nèi)蒙古電投發(fā)布的公告來(lái)看，轉(zhuǎn)讓為山東100MW戶用光伏發(fā)電項(xiàng)目而成立的全資子公司山東那仁太新能源100%的股權(quán)，主要是：該公司2023年凈資產(chǎn)收益率為1.8%，屬低效資產(chǎn)。

該公司曾指出，公司新能源業(yè)務(wù)面臨交易入市的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是新能源裝機(jī)越大，面對(duì)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)壓力和挑戰(zhàn)越大。

以“五大六小”為代表的電力央企一直是國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)主要投資企業(yè)，近三年其獲取的光伏指標(biāo)總規(guī)模超500GW。

但是，根據(jù)今年7月中央巡視組對(duì)多家央企新能源巡視整改情況的通報(bào)，國(guó)家電投被指光伏產(chǎn)業(yè)大而不強(qiáng)，需解決虧損項(xiàng)目問題，同時(shí)確保消納問題解決前不發(fā)生實(shí)質(zhì)性投資。

華能集團(tuán)則進(jìn)行整改，修訂了風(fēng)電和光伏項(xiàng)目投資決策及備案管理細(xì)則，并于今年上半年暫停了分布式光伏的推進(jìn)，明確了集中式光伏的擇優(yōu)開發(fā)。

這一系列似乎都在傳遞一個(gè)新的信號(hào)：新能源投資已經(jīng)進(jìn)入中后場(chǎng)。未來(lái)的趨勢(shì)是如何？

實(shí)際上，新能源項(xiàng)目收益率低的問題已成為一個(gè)較普遍的現(xiàn)象。

據(jù)“光伏們”在某央企的年中工作會(huì)議上獲悉，近幾年其新增的新能源項(xiàng)目有近40%無(wú)法完成項(xiàng)目立項(xiàng)時(shí)承諾的收益率，部分項(xiàng)目資產(chǎn)效益不高、持續(xù)虧損，甚至是投產(chǎn)即虧損，呈現(xiàn)出增量不增利，甚至“貶值”現(xiàn)象。

以甘肅為例，當(dāng)?shù)氐拈_發(fā)商表示，在2022年獲取的某光伏項(xiàng)目指標(biāo)，2023年年中開始建設(shè)并完成了組件招標(biāo)，但到現(xiàn)在，該項(xiàng)目已虧損高達(dá)8000萬(wàn)元。

原因是甘肅分時(shí)電價(jià)政策執(zhí)行，電價(jià)調(diào)整。

2024年甘肅《2024年省內(nèi)電力中長(zhǎng)期年度交易組織方案》明確，在谷時(shí)段（9:00至17:00，后調(diào)整為10:00至16:00）新能源市場(chǎng)化交易電價(jià)的上限為燃煤基準(zhǔn)價(jià)的50%左右。

這意味著，甘肅光伏電站在上述時(shí)間段內(nèi)上網(wǎng)交易價(jià)格將不超過0.1539元/千瓦時(shí)，這一設(shè)定遠(yuǎn)低于光伏項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)成本。

然而，隨著風(fēng)光電站參與電力市場(chǎng)的逐步深入，未來(lái)對(duì)光伏投資收益的沖擊還將持續(xù)。

按照全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)的建設(shè)部署，到2030年全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系基本建成，新能源全面參與市場(chǎng)交易。

2023年，市場(chǎng)化交易電量6845億千瓦時(shí)，占新能源總發(fā)電量的47.3%，預(yù)計(jì)2024年新能源參與電力市場(chǎng)的電量比例將會(huì)超過一半。

全面入市的趨勢(shì)下，這也意味著風(fēng)、光新能源的上網(wǎng)電價(jià)將逐步告別固定電價(jià)，電價(jià)也將成為未來(lái)新能源投資的最大不確定因素。

目前，新能源入市比例，各地進(jìn)度不一，高比例入市代表省份包括山西、山東、內(nèi)蒙古、廣東、湖南、甘肅、青海、寧夏等地。

近幾日，有消息稱，浙江正考慮將新能源全面納入電力市場(chǎng)交易。

浙江作為分布式光伏大省，光伏電站一旦進(jìn)入電力市場(chǎng)，勢(shì)必會(huì)對(duì)午間電價(jià)造成沖擊，無(wú)論是中長(zhǎng)期還是現(xiàn)貨，電價(jià)都會(huì)趨向于下限調(diào)整，甚至還會(huì)有負(fù)電價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

今年上半年，山西、廣東、山東三地出現(xiàn)了電力現(xiàn)貨市場(chǎng)0電價(jià)甚至負(fù)電價(jià)。去年，山東實(shí)時(shí)市場(chǎng)也曾出現(xiàn)過連續(xù)21個(gè)小時(shí)負(fù)電價(jià)。

尤其是存量新能源電站，特別部分投資較早的新能源電站，因投資時(shí)原材料價(jià)格處于高位，隨著補(bǔ)貼退坡，一旦新能源入市，電價(jià)如出現(xiàn)大幅震蕩，投資回報(bào)的不確定性進(jìn)一步增強(qiáng)，企業(yè)利益或?qū)⒌貌坏接行ПＵ稀?/span>

國(guó)家發(fā)改委能源研究所研究員時(shí)璟麗曾表示，以前做光伏發(fā)電項(xiàng)目，電量相對(duì)固定，價(jià)格也相對(duì)的固定，整個(gè)投資的成本都非常透明，但現(xiàn)在在參與市場(chǎng)形勢(shì)下，無(wú)論是消納還是電量還是收益，都要面臨不確定變化。

所以，浙江部分新能源發(fā)電企業(yè)直接驚呼：狼來(lái)了！不少企業(yè)暫緩或者減少了投資目標(biāo)，選擇觀望新形勢(shì)下行業(yè)的未來(lái)走勢(shì)。

總之，在多重因素下，央企對(duì)新能源項(xiàng)目投資也變得更為謹(jǐn)慎，逐步加強(qiáng)項(xiàng)目投資管理，對(duì)項(xiàng)目收益率要求趨于嚴(yán)格。

但是，這并不意味著央企停止對(duì)新能源項(xiàng)目的投資。

9月5日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月，央企在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資力度持續(xù)加大，完成投資超過1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)達(dá)24%。有業(yè)內(nèi)人士表示，到2025年央企戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)收入占比要達(dá)到35%。

從投資領(lǐng)域來(lái)看，包括新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、量子科技等。新能源依舊在范圍內(nèi)。

以中國(guó)能建為例，投資了多個(gè)儲(chǔ)能電站和儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線，上半年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資完成額同比增長(zhǎng)89%，研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)15.76%。

同樣是國(guó)電投，一大批重大能源項(xiàng)目已全面啟動(dòng)，今年上半年，開工投產(chǎn)規(guī)模超1300萬(wàn)千瓦，投產(chǎn)規(guī)模同比翻一番。

過去幾年，央企拼盡渾身解數(shù)大干快上新能源。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年共釋放1.4億千瓦風(fēng)電指標(biāo)，有近20家央企獲取了其中的60%。而98家從事實(shí)業(yè)類的央企中，已有近50家央企進(jìn)入新能源領(lǐng)域。

今年的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)已經(jīng)提前六年完成了12億千瓦風(fēng)光裝機(jī)目標(biāo)的承諾。

因此，未來(lái)電源建設(shè)將不再是最緊迫的事情，而新能源消納、電網(wǎng)建設(shè)等將是更亟需解決的一系列問題。

整體而言，隨著央企在新能源投資領(lǐng)域逐步進(jìn)入中后期階段，原本被視為珍貴資產(chǎn)的新能源電站將不再是不可或缺的固定資產(chǎn)，而是會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行靈活的優(yōu)化和調(diào)整。