積極發(fā)力碳金融已成為銀行參與碳市場的重要途徑。近日，興業(yè)銀行（601166.SH）落地全國碳市場首批跨履約期碳排放權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。上海銀行（601229.SH）研究探索碳標(biāo)簽、碳計量、碳定價，分層分類建立多層次的產(chǎn)品服務(wù)體系，針對傳統(tǒng)大型實體企業(yè)，打造基于碳資產(chǎn)全生命周期的一站式綜合金融服務(wù)。

畢馬威發(fā)布的《2023年中國碳金融創(chuàng)新發(fā)展白皮書》（以下簡稱“《白皮書》”）指出，我國碳金融相關(guān)市場規(guī)模未來將達到十萬億級別，市場覆蓋主體、覆蓋行業(yè)、產(chǎn)品種類等核心要素均將逐漸豐富。

中國金融四十人論壇（CF40）成員、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿指出，下一步，要重視通過引入金融要素提升碳市場流動性和碳定價的有效性，同時也通過市場發(fā)展提供更多風(fēng)險管理工具，金融機構(gòu)和金融工具的參與可以將碳市場當(dāng)前百億元左右的年交易量提升10倍以上，期貨等衍生工具的參與還有助于提供中長期碳價，發(fā)揮碳市場引導(dǎo)中長期綠色低碳投資的功能。

銀行積極參與碳市場

在“雙碳”目標(biāo)下，銀行在碳金融方面的創(chuàng)新動作不斷。例如，興業(yè)銀行落地全國碳市場首單跨履約期碳排放權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，在保障企業(yè)按時清繳配額、完成碳市場履約的同時，幫助企業(yè)盤活碳資產(chǎn)并提供融資便利。該行烏魯木齊分行以企業(yè)持有的全國碳排放權(quán)（以下簡稱“CEA”）質(zhì)押擔(dān)保，為全國碳市場重點排放單位新疆其亞鋁電有限公司提供融資。但由于企業(yè)質(zhì)押的CEA需在2023年年底前履約清繳，存在質(zhì)押物無法匹配融資業(yè)務(wù)期限的問題。了解到企業(yè)痛點后，興業(yè)銀行創(chuàng)新提供跨履約期碳配額質(zhì)押融資服務(wù)方案，與企業(yè)約定當(dāng)前質(zhì)押在興業(yè)銀行的CEA可在2023年年末履約時點解押用于配額清繳，待新一輪履約周期獲得CEA后及時足額質(zhì)押在興業(yè)銀行，其間企業(yè)可提供其他有效擔(dān)保。通過以上方案，在保障企業(yè)碳市場履約的同時，也有效保障銀行的合法權(quán)益。

興業(yè)銀行方面表示，該行積極服務(wù)“雙碳”戰(zhàn)略，將業(yè)務(wù)重點從減污轉(zhuǎn)向降碳，逐漸構(gòu)建起涵蓋降碳系列、減污系列、碳金融系列的綠色金融專業(yè)產(chǎn)品體系，積極完善服務(wù)碳市場的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快碳金融產(chǎn)品體系的布局，建立涵蓋清算結(jié)算、撮合交易、質(zhì)押融資、資產(chǎn)管理的碳金融產(chǎn)品體系。

又如，上海銀行將綠色發(fā)展作為新一輪規(guī)劃編制重點，更好服務(wù)碳市場建設(shè)與繁榮，主要從以下方面進行：一是探索完善綠色評價認證體系和綠色效益核算方法，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供多樣化綠色投融資支持。二是研究探索碳標(biāo)簽、碳計量、碳定價，分層分類建立多層次的產(chǎn)品服務(wù)體系。針對傳統(tǒng)大型實體企業(yè)，打造基于碳資產(chǎn)全生命周期的一站式綜合金融服務(wù)；針對普惠中小客群，在業(yè)務(wù)流程中實現(xiàn)對企業(yè)碳表現(xiàn)評估和管理，助力碳資產(chǎn)價值發(fā)現(xiàn)。三是研究推進碳中和債、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等特色品種，探索氣候債券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，并在碳減排表現(xiàn)掛鉤貸款、ESG表現(xiàn)掛鉤貸款方面進行嘗試。

中國人民銀行研究局撰文指出，將加快發(fā)展全國碳排放權(quán)交易市場。健全碳市場交易機制和交易規(guī)則，明確登記、交易、結(jié)算等各項制度。積極研究與碳排放權(quán)掛鉤的各種金融產(chǎn)品。根據(jù)投資者適當(dāng)性原則，有序擴大碳市場交易主體范圍。合理控制碳排放權(quán)配額發(fā)放總量，科學(xué)分配初始碳排放權(quán)配額。增強碳市場流動性，優(yōu)化碳市場定價機制。

需進一步完善碳定價機制

金融機構(gòu)的廣泛參與，在引入資金的同時，也能促進碳定價機制和信息披露機制不斷完善。

《白皮書》指出，中國碳金融已經(jīng)呈現(xiàn)出三大發(fā)展趨勢，全國碳市場的規(guī)模將穩(wěn)中有升，隨著碳金融產(chǎn)品的豐富和碳金融交易機制的完善，未來全國碳市場交易規(guī)模將達到十萬億級別；市場覆蓋主體、覆蓋行業(yè)、產(chǎn)品種類等核心要素均將逐漸豐富，金融機構(gòu)、投資者等更多主體將參與到碳市場的交易活動中，碳市場覆蓋的行業(yè)范圍將有序從目前的發(fā)電行業(yè)擴展到更多行業(yè)，碳金融衍生品交易將以合適的方式進入市場；全國碳市場價格將更加充分地反映社會平均減排成本，價格發(fā)現(xiàn)機制不斷完善，未來碳市場的價格博弈將更為活躍，碳市場將通過碳價推動企業(yè)減排并促進減排技術(shù)革新。

自2021年7月全國碳市場正式啟動上線交易以來，我國碳交易市場快速發(fā)展。如何進一步增強價格發(fā)現(xiàn)功能成為碳市場發(fā)展的重要課題。上海環(huán)境能源交易所董事長賴曉明在由上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院主辦的“2023中國可持續(xù)投資發(fā)展論壇”上指出，碳價波動受很多因素影響。目前，碳市場功能還有待完善，市場建設(shè)處于初級階段，體現(xiàn)在參與主體相對單一，下一步要豐富現(xiàn)貨產(chǎn)品和衍生品等，相應(yīng)市場調(diào)節(jié)機制也需要完善。具體有以下五個方面：

第一，形成長效穩(wěn)定的碳市場機制，包括相應(yīng)的政策、法律、框架，包括常態(tài)化的連續(xù)性的配額分配政策，以及增加交易主體的類型。

第二，有序推進行業(yè)擴容，主要包括產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型緊迫、轉(zhuǎn)型壓力較大的行業(yè)，特別是產(chǎn)能過剩的行業(yè)；單位產(chǎn)品減排成本較小，邊際減排成本差異較大的行業(yè)；受國際機制影響相關(guān)的行業(yè)；數(shù)據(jù)資料技術(shù)比較好的行業(yè)以及碳排放核算、核查關(guān)鍵技術(shù)比較成熟的行業(yè)。

第三，豐富碳市場的功能和內(nèi)涵。碳市場首先是作為政策工具，然后再有序地推動市場化相關(guān)功能的完善，應(yīng)牢牢把握碳市場作為政策工具的定位，穩(wěn)步推進市場化的探索，發(fā)展碳金融，豐富交易主體、品種方式，逐步建立市場調(diào)節(jié)機制，有序推動碳金融的創(chuàng)新等。

第四，強化碳市場對投資的導(dǎo)向作用，要建立碳信息披露、碳績效評價等技術(shù)框架，為金融機構(gòu)投資活動提供支撐服務(wù)。

第五，推進碳市場國際化的發(fā)展，推動與境內(nèi)的交易機構(gòu)開展合作，要積極參與巴黎協(xié)定下國際碳市場多邊或者雙邊的市場機制，打造國際的碳交易中心和碳定價中心。