回顧2024年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)高比例增長，供需失衡是2024年產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)下探的根本原因，企業(yè)盈利承壓下滑，行業(yè)競爭激烈。在此情況下，TrendForce集邦咨詢對2025年全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展情況進(jìn)行分析，2025年產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能、產(chǎn)出會呈現(xiàn)怎樣的變化趨勢？整體供需格局將如何發(fā)展？光伏技術(shù)又將實(shí)現(xiàn)怎樣的突破？以下將分別展開分析。

國內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)步入停滯期，海外產(chǎn)能擴(kuò)張穩(wěn)步推進(jìn)

——2025年產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能、產(chǎn)出變化趨勢

隨著前期擴(kuò)張產(chǎn)能的逐步投產(chǎn)，目前國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能有了較大提升，2025年國內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張將進(jìn)入停滯期，而海外產(chǎn)能憑借著各國的政策及資金支持或?qū)⒃?025年逐步放量。

硅料環(huán)節(jié)：Trendforce分析師認(rèn)為2025年硅料產(chǎn)能擴(kuò)張將進(jìn)入停滯期，需重點(diǎn)關(guān)注供給端調(diào)控，政策和市場虧損將共同限制多晶硅產(chǎn)能的無序擴(kuò)張。海外硅料市場2025年上半年價格或相對穩(wěn)定，下半年隨著阿曼10萬噸硅料產(chǎn)能的投產(chǎn)，海外市場硅料價格或出現(xiàn)波動。

硅片環(huán)節(jié)：目前硅片環(huán)節(jié)已完成產(chǎn)能擴(kuò)張及技術(shù)升級，2025年N型硅片滲透率有望突破90%。隨著資本開支放緩，硅片行業(yè)將進(jìn)入平臺期，產(chǎn)品的精細(xì)化及差異化管理將是企業(yè)保持競爭力的關(guān)鍵。尺寸上，專業(yè)化企業(yè)正在加速硅片大尺寸迭代升級，主要由G10L型轉(zhuǎn)向G12R或G12，Trendforce分析師預(yù)計(jì)210R N的電池需求或在2025年Q2開始大規(guī)模放量，這也將帶動該尺寸硅片需求占比提升。

電池片環(huán)節(jié)：2025年電池片將從新型技術(shù)擴(kuò)張轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪慨a(chǎn)能的升級優(yōu)化，二、三線企業(yè)或因技術(shù)能力、資金儲備的不足等原因難以跟上頭部企業(yè)步伐。近期行業(yè)協(xié)會聯(lián)合廠商正推進(jìn)行業(yè)反內(nèi)卷措施，不排除后續(xù)將按照產(chǎn)能&出貨量定量分配等措施，強(qiáng)化電池片供給側(cè)管控，支撐電池片的價格及利潤。

海外市場方面，現(xiàn)階段美國與印度正在加大力度推動本土制造鏈往電池片環(huán)節(jié)延伸。具體來看：美國預(yù)估在45X制造需求保留情況下，2025年本土電池片產(chǎn)能將會提升到18.1GW，但特朗普政府對IRA的潛在修改可能將影響這一預(yù)期；結(jié)合近期雙反調(diào)查結(jié)果看，僅韓華QCELL及部分廠商的馬來產(chǎn)能受影響較輕，仍能繼續(xù)進(jìn)口其東南亞基地的電池片，其余在美廠商或?qū)挠∧帷⒗蠐氲鹊剡M(jìn)口電池片。此外，印度電池片本土產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)程預(yù)計(jì)將領(lǐng)先于美國，2025年產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到24.3GW，但由于技術(shù)代際差異，印度對TOPCon電池片的進(jìn)口需求依然強(qiáng)勁。

組件環(huán)節(jié)：受供給過剩、融資收緊、盈利虧損等多重因素制約，組件產(chǎn)能擴(kuò)張周期亦步入尾聲，在市場渠道、產(chǎn)品效率、成本優(yōu)勢等多重因素下，頭部廠商將繼續(xù)領(lǐng)先，拉開與中尾部廠商的盈利差距。Trendforce分析師預(yù)計(jì)2025年組件環(huán)節(jié)將聚焦于行業(yè)產(chǎn)能的整合與出清，頭部企業(yè)或?qū)⑼ㄟ^構(gòu)建聯(lián)盟提升行業(yè)集中度，從而修復(fù)組件議價能力。

而在海外市場方面，印度、美國、巴西、土耳其等地通過提高關(guān)稅壁壘及各種激勵政策下，本土組件產(chǎn)能將大幅提升。美國對東南亞產(chǎn)能的雙反稅率終裁調(diào)查出爐，促使中資廠商將產(chǎn)能遷移至中東、印尼等地，已在印尼、老撾具備產(chǎn)能的廠商在2025年可能享有盈利窗口。