北極星儲(chǔ)能網(wǎng)獲悉，8月26日，陽(yáng)光電源披露2025年上半年經(jīng)營(yíng)、儲(chǔ)能出貨以及市場(chǎng)方面等情況。

2025年上半年業(yè)績(jī)持續(xù)保持了快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入435億元，同比增長(zhǎng)40%，歸母凈利潤(rùn)77億，同比增長(zhǎng)56%。毛利率略有提升，從去年同期的32.4%提升到34.4%，凈利潤(rùn)率略有提升，每股收益從24年H1的2.4元提升到25年H1的3.7元，整體盈利能力得以全面提升。

首先關(guān)于AIDC電源賽道的布局和長(zhǎng)期規(guī)劃，陽(yáng)光電源表示在電源端和電子電力轉(zhuǎn)換技術(shù)上有大量的技術(shù)沉淀和待應(yīng)用的創(chuàng)新成果，與AIDC電源有很好的技術(shù)協(xié)同；隨著人工智能和數(shù)據(jù)中心的快速建設(shè)，全球數(shù)據(jù)中心能源尤其是綠電趨緊，公司具備提供綠電一攬子解決方案的優(yōu)勢(shì)。目前，公司暫時(shí)還沒(méi)有相關(guān)客戶，但初步接觸下來(lái)，公司很有信心，目前已成立AIDC事業(yè)部，正在抓緊研發(fā)，爭(zhēng)取明年出一些產(chǎn)品。

公司AIDC電源的業(yè)務(wù)布局和團(tuán)隊(duì)建設(shè)是高起點(diǎn)定位，重點(diǎn)瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)。公司布局AIDC是全方位的，未來(lái)在直流微電網(wǎng)也想提供一些創(chuàng)新方案，包括高壓側(cè)和低壓側(cè)，柜內(nèi)電源也會(huì)有考慮。陽(yáng)光電源加大了對(duì)AIDC等新技術(shù)、新業(yè)務(wù)的研發(fā)投入，為未來(lái)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)提供了強(qiáng)有力的技術(shù)支撐。

其次，陽(yáng)光電源表示對(duì)美國(guó)風(fēng)光儲(chǔ)市場(chǎng)仍有信心。近幾年美國(guó)光伏、風(fēng)電仍然是有補(bǔ)貼的，雖然28年以后補(bǔ)貼取消，但參考中國(guó)市場(chǎng)，不用過(guò)于悲觀，沒(méi)有補(bǔ)貼的項(xiàng)目也可以回歸理性的投資狀態(tài)，未來(lái)沒(méi)有補(bǔ)貼光伏發(fā)電電價(jià)會(huì)有所上漲，由于天然氣、核電的建設(shè)周期非常長(zhǎng)，未來(lái)光伏發(fā)電仍將是歐美市場(chǎng)重要的電力補(bǔ)充，且企業(yè)基于ESG要求也需要綠色電力，未來(lái)風(fēng)光發(fā)展不會(huì)有太大的問(wèn)題，同時(shí)因?yàn)槊绹?guó)風(fēng)光滲透率的不斷提升，美國(guó)對(duì)儲(chǔ)能是會(huì)有長(zhǎng)期政策的，至少未來(lái)8年補(bǔ)貼不退坡。隨著大美麗法案的通過(guò)，中國(guó)企業(yè)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)面臨一定的挑戰(zhàn)，現(xiàn)在各企業(yè)也在積極應(yīng)對(duì)這個(gè)變化，具體如何滿足大美麗法案的需求，隨著細(xì)則的進(jìn)一步出臺(tái)，才會(huì)有進(jìn)一步答案。間歇式能源需要儲(chǔ)能，儲(chǔ)能也需要間歇式能源來(lái)補(bǔ)充能量，兩者是相互促進(jìn)的，未來(lái)對(duì)美國(guó)風(fēng)光儲(chǔ)市場(chǎng)仍有信心。

對(duì)于儲(chǔ)能發(fā)貨情況，陽(yáng)光電源表示預(yù)計(jì)今年全年儲(chǔ)能發(fā)貨量維持年初的判斷，大約40-50GWh。未來(lái)幾年全球儲(chǔ)能復(fù)合增長(zhǎng)率保守估計(jì)20%，樂(lè)觀估計(jì)30%。陽(yáng)光電源上半年發(fā)貨已接近去年全年，下半年發(fā)貨可能還會(huì)高于上半年。

歐洲市場(chǎng)是陽(yáng)光電源未來(lái)幾年很重要的市場(chǎng)，在三電融合方面會(huì)加大投入，電力電子技術(shù)方面會(huì)進(jìn)一步提升創(chuàng)新能力，電化學(xué)方面會(huì)努力提高能量密度，電網(wǎng)技術(shù)方面會(huì)努力提升電網(wǎng)適應(yīng)性，做好跟網(wǎng)、并網(wǎng)以及構(gòu)網(wǎng)的能力建設(shè)，做好交付，確保一次并網(wǎng)成功率，確保在線率。

預(yù)計(jì)儲(chǔ)能各主要市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展都還不錯(cuò)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向價(jià)值驅(qū)動(dòng)，包括現(xiàn)貨市場(chǎng)、機(jī)制電價(jià)的建設(shè)、包括儲(chǔ)能容量補(bǔ)償機(jī)制逐步完善，儲(chǔ)能收益機(jī)制逐步明確，未來(lái)裝機(jī)增速可能放緩，但整體質(zhì)量應(yīng)該會(huì)提升，但工商儲(chǔ)未來(lái)幾年增速應(yīng)該不錯(cuò)，收益較好；歐洲市場(chǎng)由于新能源比例高，需要儲(chǔ)能做平衡和支撐，同時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)、輔助服務(wù)、容量市場(chǎng)這些收益機(jī)制在逐步完善，今年又陸續(xù)實(shí)施動(dòng)態(tài)電價(jià)，經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動(dòng)下大儲(chǔ)和工商儲(chǔ)需求都不錯(cuò)，歐洲用戶更看重opex，競(jìng)爭(zhēng)格局是比較良性的狀態(tài)。

美國(guó)市場(chǎng)補(bǔ)貼政策2033年才退坡，市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)性仍較好，同時(shí)AI的發(fā)展和制造業(yè)回流加大了對(duì)電力和綠電的需求，光儲(chǔ)已具備經(jīng)濟(jì)性，又能幫助企業(yè)快速補(bǔ)電且滿足綠色需求，未來(lái)將保持增長(zhǎng)，未來(lái)每年約40-50GWh；亞太市場(chǎng)，澳洲風(fēng)光滲透率30%左右，需要儲(chǔ)能來(lái)平衡，預(yù)計(jì)2026年有10GWh的體量，增長(zhǎng)強(qiáng)勁。在整個(gè)市場(chǎng)增速較好的情況下，預(yù)計(jì)今年全年儲(chǔ)能發(fā)貨量維持年初的判斷，大約40-50GWh

陽(yáng)光電源2025年增加了分紅力度和分紅頻率，始終秉持積極回報(bào)股東、與股東共享經(jīng)營(yíng)成果的理念，為進(jìn)一步提升股東回報(bào)，增強(qiáng)股東獲得感，綜合考慮公司業(yè)務(wù)發(fā)展、財(cái)務(wù)狀況、資金規(guī)劃等因素，公司擬進(jìn)行2025年半年度利潤(rùn)分配，半年分紅比例進(jìn)一步提升到25%，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利9.50元，總計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利19億元左右。