“新興市場投資教父”曾言，ESG投資是推動(dòng)世界美好發(fā)展的向善力量。ESG在促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展、環(huán)境保護(hù)和社會(huì)責(zé)任方面起到重要的積極作用。

從當(dāng)前來看，ESG是大勢所趨。

在資本市場中，公募基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，其一舉一動(dòng)都備受關(guān)注。而《公開募集證券投資基金管理人參與上市公司治理管理規(guī)則》的出臺(tái)，更是為公募基金助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展提供了明確指引。

事實(shí)上，不少市場嗅覺靈敏的機(jī)構(gòu)早已將ESG理念融入產(chǎn)品布局、投研流程、日常運(yùn)營、投資者教育等多個(gè)環(huán)節(jié)，建信基金就是其中之一。

01. 公募基金邁入“積極股東時(shí)代”

5月9日，中基協(xié)發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人參與上市公司治理管理規(guī)則》（以下簡稱《規(guī)則》），其分為總則、制度要求和參與機(jī)制、表決權(quán)的行使、內(nèi)部控制、信息披露和自律管理、附則等六章，具體規(guī)則共有27條，涵蓋制度、實(shí)踐、信披等層面。

有業(yè)內(nèi)人士指出，《規(guī)則》的出臺(tái)標(biāo)志著監(jiān)管層以及行業(yè)協(xié)會(huì)對基金管理人參與上市公司治理提出了更系統(tǒng)、更明確、更具操作性的要求，是中國資本市場“盡責(zé)管理”體系建設(shè)邁出的關(guān)鍵一步。

比如在制度要求和參與機(jī)制方面，《規(guī)則》要求基金管理人應(yīng)當(dāng)持續(xù)關(guān)注所投上市公司經(jīng)營運(yùn)作情況，關(guān)注的事項(xiàng)包括上市公司發(fā)展戰(zhàn)略是否可持續(xù)、是否符合國家戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)情況是否健康、上市公司及中小股東利益是否被侵害等，一共八項(xiàng)。

表決權(quán)的行使上，《規(guī)則》指出基金管理人管理的基金合計(jì)持有單一股票占其流通股本比例達(dá)到 5%（含）以上的，對于相關(guān)上市公司的十三類重要事項(xiàng)，基金管理人應(yīng)當(dāng)積極行使表決權(quán)。

值得一提的是，這是首次以規(guī)則形式明確了公募基金作為“積極股東”的關(guān)鍵角色定位，成為公募基金行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

事實(shí)上，《規(guī)則》發(fā)布前，建信基金就已經(jīng)逐步建立涵蓋制度建設(shè)、流程優(yōu)化、團(tuán)隊(duì)分工和系統(tǒng)支持的盡職管理體系，并將其作為投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的重要組成部分。針對重要持股公司，積極研究議案，認(rèn)真行使投票權(quán)，并主動(dòng)與上市公司進(jìn)行建設(shè)性溝通。在反向的投資者關(guān)系管理方面，通過多種渠道、以多種形式與上市公司保持良性互動(dòng)，積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。這些前期積累和實(shí)踐，為建信基金深入貫徹落實(shí)《規(guī)則》要求奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

建信基金認(rèn)為，《規(guī)則》的出臺(tái)恰逢其時(shí)，為公募基金深度參與上市公司治理、更好發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者作用提供了系統(tǒng)性指引，是推動(dòng)公募基金提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、實(shí)現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵一步。

02. 將ESG納入投研體系

從ESG視角解讀，《規(guī)則》的出臺(tái)相當(dāng)于為公募基金參與可持續(xù)發(fā)展提供了新的行動(dòng)框架。這一政策導(dǎo)向傳遞出明確信號：ESG投資正從概念倡導(dǎo)轉(zhuǎn)向?qū)嵺`深水區(qū)，其核心價(jià)值不僅在于追求財(cái)務(wù)收益，更在于通過機(jī)構(gòu)的力量重塑企業(yè)行為模式。

浙商證券也在研報(bào)《市場評論：公募基金參與上市公司治理新規(guī)發(fā)布 “以披促優(yōu)”加速資本市場可持續(xù)發(fā)展》中指出，ESG 投資理念廣泛普及，公募基金通過積極參與投后管理成為驅(qū)動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要力量，提升自身投資價(jià)值。公募基金資產(chǎn)持有量高，占有45%的資管機(jī)構(gòu)管理規(guī)模（2024）和7.3%的A 股持股份額（2023），具備一定的投票話語權(quán)以及相應(yīng)的投資者利益保護(hù)責(zé)任。

而將ESG融入投研體系，是公募基金實(shí)現(xiàn)長期價(jià)值投資、管理風(fēng)險(xiǎn)并響應(yīng)全球可持續(xù)投資趨勢的核心路徑。

部分公募機(jī)構(gòu)早已擁抱ESG理念，這些機(jī)構(gòu)們建立ESG團(tuán)隊(duì)、積累ESG相關(guān)數(shù)據(jù)并搭建體系框架，逐步將ESG方法論整合到投資中，建信基金就是其中之一。

其將ESG理念融入公司戰(zhàn)略，明確了“致力于成為國內(nèi)ESG投資領(lǐng)域的領(lǐng)先機(jī)構(gòu)”的長期目標(biāo)，制定了清晰戰(zhàn)略規(guī)劃，包括機(jī)制建設(shè)、投研整合等在內(nèi)的六大戰(zhàn)略舉措。

從投研體系來看，建信基金建立了自主ESG評價(jià)體系，主動(dòng)探索并研發(fā)符合中國國情且具有本土行業(yè)特征的ESG投資體系。該評價(jià)體系從個(gè)股及行業(yè)兩方面對投資標(biāo)的進(jìn)行定性與定量評估。

行業(yè)評價(jià)模型緊密圍繞ESG發(fā)展核心主題進(jìn)行評價(jià)：環(huán)境維度圍繞雙碳目標(biāo)下的綠色投資，社會(huì)維度以共同富裕為核心，公司治理維度則圍繞企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展與可持續(xù)經(jīng)營。

個(gè)股評估模型由4個(gè)維度、16個(gè)核心議題以及47個(gè)二級指標(biāo)構(gòu)成，為基金經(jīng)理篩選基本面和ESG“雙優(yōu)”的公司提供客觀有效的參考。

借助自研量化評價(jià)體系，建信基金聚焦產(chǎn)業(yè)研究，持續(xù)深化冶金、建材、石化化工等高耗能行業(yè)節(jié)能減排和設(shè)備更新的研究，助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與低碳改造，支持傳統(tǒng)制造業(yè)升級轉(zhuǎn)型。

03. 打造ESG產(chǎn)品線

產(chǎn)品體系是投資理念的體現(xiàn)。

建信基金在自研ESG評級體系的基礎(chǔ)上，研發(fā)了ESG公募基金指數(shù)設(shè)計(jì)，這是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的對基金開展ESG評價(jià)的實(shí)踐探索之一。ESG公募基金指數(shù)的設(shè)計(jì)方案集成了基金ESG評價(jià)的詳細(xì)方法及操作步驟，是建信基金ESG投研方法論從個(gè)股到行業(yè)的重要?jiǎng)?chuàng)新性應(yīng)用，標(biāo)志著公司ESG戰(zhàn)略“從學(xué)習(xí)到創(chuàng)造”的重要轉(zhuǎn)變。

公開資料顯示，建信基金研發(fā)的ESG股票基金指數(shù)和ESG債券基金指數(shù)已經(jīng)在WIND平臺(tái)上線。

從產(chǎn)品數(shù)量來看，截至2024年上半年，建信基金旗下共有6支ESG主題基金。

從時(shí)間線上來看，早在2010年，建信基金就提出選擇投資標(biāo)的應(yīng)兼顧“公司治理”和“每股社會(huì)貢獻(xiàn)值”。同年，建信基金發(fā)行首支社會(huì)責(zé)任ETF “建信上證社會(huì)責(zé)任ETF”及其聯(lián)接基金。

此后在2012年-2015年推出建信社會(huì)責(zé)任混合基金、建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票基金，將環(huán)境與社會(huì)議題融入投資實(shí)踐。

2020以來，為順應(yīng)“雙碳”戰(zhàn)略，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型，建信基金加速布局ESG相關(guān)產(chǎn)品，陸續(xù)推出建信國證新能源車電池ETF和建信新能源行業(yè)股票基金等ESG權(quán)益類產(chǎn)品。

2023年5月，建信基金與股東方美國信安金融集團(tuán)合作的首支UCITS基金正式上架，該產(chǎn)品聚焦于新能源主題，按照歐盟《可持續(xù)金融披露條例》（SFDR）審核標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到Article8的較高等級，為全國ESG基金產(chǎn)品發(fā)展作出表率。

從具體的金額來看，根據(jù)建設(shè)銀行2024年年報(bào)，建信基金通過權(quán)益投資途徑累計(jì)向清潔能源產(chǎn)業(yè) 、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè) 、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級等方向投資263.28億元。

從上述產(chǎn)品的收益率來看，建信社會(huì)責(zé)任混合、建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票等產(chǎn)品頗得投資者青睞（以A類份額為例）。根據(jù)兩只基金2025年1季報(bào)，截至今年3月末，建信社會(huì)責(zé)任混合A過去5年的凈值增長率為35.68%，同期的業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為11.25%，實(shí)現(xiàn)超額收益24.43%。（數(shù)據(jù)來源：基金1季報(bào)；統(tǒng)計(jì)區(qū)間：截至2025年3月31日）

建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票 A過去5年的凈值增長率為31.96%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為19.31%，實(shí)現(xiàn)超額收益12.65%。（數(shù)據(jù)來源：基金1季報(bào)；統(tǒng)計(jì)區(qū)間：截至2025年3月31日）

產(chǎn)品表現(xiàn)出色，投資者認(rèn)可，建信基金也得到了行業(yè)權(quán)威媒體的認(rèn)可。2019-2020年，建信基金連續(xù)兩次獲《上海證券報(bào)》主辦的中國基金業(yè)“金基金獎(jiǎng)”中“社會(huì)責(zé)任投資（ESG）基金管理公司獎(jiǎng)”。2023年，建信基金在由《中國基金報(bào)》主辦的2023年“中國基金業(yè)英華獎(jiǎng)創(chuàng)新示范案例名單”中獲評“ESG創(chuàng)新示范公司”。2025年，建信基金在由《中國基金報(bào)》主辦的“2025資產(chǎn)管理行業(yè)英華典型案例”中獲評“ESG發(fā)展資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)典型案例”。

展望未來，建信基金表示將以此次《規(guī)則》發(fā)布為契機(jī)，將其要求全面融入公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和日常運(yùn)營之中，持續(xù)深化“盡責(zé)管理”體系建設(shè)。將進(jìn)一步加強(qiáng)投研能力，特別是融合ESG因素的公司治理研究能力；完善決策流程，確保股東權(quán)利的行使與基金持有人利益高度一致；提升與上市公司溝通和參與的深度和廣度；并按照《規(guī)則》要求做好信息披露工作，提高透明度。