在全球電池儲能行業(yè)經(jīng)歷動蕩與整合的背景下，一則收購消息引發(fā)廣泛關注 ——FlexGen 電力系統(tǒng)公司已出價收購正處于第 11 章破產(chǎn)保護程序中的競爭對手、美國系統(tǒng)集成商 Powin。這起收購案不僅關乎兩家企業(yè)的命運，更折射出美國儲能市場的競爭格局與發(fā)展趨勢。

Powin 的困境與破產(chǎn)進程

總部位于俄勒岡州的 Powin，作為電池儲能系統(tǒng)（BESS）制造商兼系統(tǒng)集成商，近期深陷嚴重的財務困境。2024 年 5 月，該公司向俄勒岡州當局通報，若無法找到有效的解決方案，可能在 7 月底前裁員并停止運營。隨后在 6 月，Powin 正式申請第 11 章破產(chǎn)保護，其破產(chǎn)重組案由新澤西州破產(chǎn)法院受理，同時成立了新的服務業(yè)務實體 Powin Project LLC。

Powin 將自身面臨的 “重大財務挑戰(zhàn)” 主要歸咎于行業(yè)逆風的影響，其中包括美國進口關稅政策帶來的不確定性，以及投資稅收抵免（ITC）激勵措施的未來走向等。

為維持破產(chǎn)期間的運營，6 月 26 日，新澤西州美國破產(chǎn)法院書記官提交臨時命令，授權 Powin 及其子公司獲得破產(chǎn)申請后的運營現(xiàn)金流融資。根據(jù)文件顯示，債務人獲準獲得 2750 萬美元的擔保超級優(yōu)先權債務人自行管理（DIP）延遲提款定期貸款，而 FlexGen 被指定為此次 DIP 貸款方案的領頭競購方。

該筆貸款的提款安排具體如下：Powin 可在臨時 DIP 融資命令生效時提取 1000 萬美元；在最終 DIP 融資命令生效時提取 500 萬美元；若最終 DIP 融資命令獲批，還可在 8 月 4 日提取 750 萬美元。剩余的 500 萬美元可在同日提取，除非屆時 FlexGen 已開始接管 Powin 員工合同作為公司出售交易的一部分，在此情況下預付款將減少 400 萬美元。

FlexGen 收購 Powin 的潛在動機分析

據(jù)推測，F(xiàn)lexGen 可能不僅希望承接 Powin 在美國及海外龐大的客戶群和項目組合，還認為 Powin 的產(chǎn)品服務能與自身業(yè)務形成互補。

FlexGen最初是微電網(wǎng)控制專業(yè)企業(yè)，其核心優(yōu)勢在于 15 年的現(xiàn)場部署經(jīng)驗及自主開發(fā)的能量管理系統(tǒng)（EMS）軟件平臺 Hybrid OS。公司業(yè)務模式是采購電池硬件并通過軟件集成實現(xiàn)系統(tǒng)投運與持續(xù)運維。

Powin作為美國電池儲能系統(tǒng)集成領域的先驅，其業(yè)務根基在于電池硬件集成與電池管理系統(tǒng)（BMS）研發(fā)（中國采購的電芯直接集成至系統(tǒng)）。產(chǎn)品線包括 Centipede 和 Powin Pod 兩款模塊化電池儲能系統(tǒng)，以及 StackOS BMS 系統(tǒng)。

FlexGen 在軟件集成與運維方面的優(yōu)勢，與 Powin 在硬件集成和 BMS 技術方面的專長，恰好能夠形成業(yè)務上的互補。通過收購 Powin，F(xiàn)lexGen 可以完善自身在儲能系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈中的布局，從單純的軟件集成與運維，拓展到硬件集成領域，提升整體競爭力。

此外，Powin的全球市場布局覆蓋美國、澳大利亞、亞洲和歐洲等地，收購 Powin 將幫助 FlexGen 快速切入這些海外市場，實現(xiàn)市場份額的擴張。

值得注意的是，F(xiàn)lexGen與Powin均為寧德時代的采購方。2022 年，F(xiàn)lexGen 與寧德時代簽署了 10GWh 的 EnerC 液冷儲能集裝箱多年供應協(xié)議。