本周，終端消費淡季特征凸顯，需求減弱；但環(huán)渤海煤炭供應(yīng)結(jié)構(gòu)性問題未出現(xiàn)明顯改善，疊加主產(chǎn)地價格上漲，推高成本，沿海市場煤價由快漲轉(zhuǎn)為緩漲。而進口煤價格優(yōu)勢明顯，部分用戶轉(zhuǎn)拉進口煤。本周后半程，節(jié)前備貨需求接近尾聲，下游詢貨積極性下降，煤價滯漲回落。

本周三開始，下游采購逐漸冷清，環(huán)渤海港口市場漲幅收窄。受集港發(fā)運成本持續(xù)明顯上移影響，環(huán)渤海港口庫存提升難度，半數(shù)貿(mào)易商仍維持對節(jié)前市場的樂觀態(tài)度。供應(yīng)端利弊因素交織在一起，支撐煤炭市場探漲情緒。時值“金九”期間，非電終端采購明顯增加，尤其主產(chǎn)地的地銷采購?fù)?，拉煤車輛增多，支撐產(chǎn)地價格持續(xù)上漲。同時，上級主管部門提出控制煤炭總量的要求，與其他主管部門的查超產(chǎn)、“反內(nèi)卷”工作共同作用下，主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)有序恢復(fù)，增速略慢于預(yù)期。環(huán)渤海港口方面，國慶長假及鐵路集中修之前，港口壘庫進程并不樂觀，優(yōu)質(zhì)高卡煤缺乏，貿(mào)易商惜售探漲心態(tài)依然存在。成本端支撐，帶動港口端煤價同步上調(diào)；但由于下游階段性采購接近尾聲，因此，煤價漲幅明顯收窄，并于今日滯漲回落。

下游方面，需求端接受度不高，但節(jié)前補庫需求仍存。“秋老虎”漸行漸遠(yuǎn)，華東地區(qū)氣溫回落至30攝氏度以下，終端電廠日耗回落至200萬噸附近；相較去年夏末相比，終端電廠日耗仍較上年同期偏低20萬噸，庫存同比轉(zhuǎn)正，已較去年同期高80萬噸；尤其在后續(xù)氣溫回落預(yù)期下，終端采購積極性并不強。然而國慶長假即將來臨，且大秦線秋季集中修也將在長假后半程開啟；目前來看，環(huán)渤海港口貨源結(jié)構(gòu)性問題依然存在，節(jié)前補庫剛需仍存，疊加非電行業(yè)采購需求少量釋放，短期集中性采購需求回升，支撐沿海煤價由前期的急漲轉(zhuǎn)為緩漲，隨后小幅回落。

本周后半程，環(huán)渤海港口市場觀望情緒有所升溫，上游出貨增多，報價堅挺；但下游詢貨一般，沿海煤價漲勢趨緩趨穩(wěn)。雙節(jié)臨近，部分貿(mào)易商對節(jié)后市場持謹(jǐn)慎態(tài)度，出貨意愿增強；但下游補庫需求力度減弱，到港船舶較少，加之進口煤更具有價格優(yōu)勢，部分終端用戶轉(zhuǎn)向采購長協(xié)煤和進口煤，一定程度上制約內(nèi)貿(mào)市場價格上漲，節(jié)前煤價滯漲回落。